اتخذ النظام المالي العالمي خطوة مهمة نحو البنية التحتية للدفع من الجيل التالي حيث كشفت Bank for International Settlements (BIS) عن نتائج مشروعها الطموح Project Agorá، وهي عملية تعاون استغرقت سنتين أثبتت كيف يمكن تسوية الدفعات الجملة الرمزية في ثوان معدودة بدلاً من الأيام المطلوبة حالياً بواسطة شبكات المراسلة المصرفية التقليدية.

يجسد المشروع، الذي جمع سبع بنوك مركزية وأكثر من 40 مؤسسة مالية، أشمل اختبار في العالم الفعلي لأنظمة الدفع الرمزية على المستوى الجملة. أثبت نظام النموذج الأولي بنجاح الجدوى التقنية لاستخدام تقنية دفاتر الأستاذ الموزعة والرمزنة لضغط أوقات التسوية بشكل درامي للمعاملات الكبيرة بين المؤسسات المالية.

تحويل البنية التحتية على نطاق واسع

تتجاوز أهمية Project Agorá مجرد العرض التقني. تضمن التعاون بنوكاً مركزية رئيسية من فرنسا واليابان وسنغافورة وكوريا الجنوبية وسويسرا والمملكة المتحدة والولايات المتحدة، إلى جانب العشرات من البنوك التجارية وشركات تكنولوجيا مالية. يشير هذا النطاق الواسع من المشاركة إلى التزام مؤسسي جاد باستكشاف قنوات الدفع الرمزية كبديل قابل للتطبيق للبنية التحتية للمراسلة المصرفية القائمة.

يعتمد نظام الدفع الجملة الحالي على شبكة معقدة من العلاقات المراسلة، حيث غالباً ما تتطلب المعاملات عدة بنوك وسيطة وفترات تسوية تمتد لعدة أيام. أثبت نموذج BIS الأولي كيف يمكن للتمثيلات الرمزية لأموال البنك المركزي تفعيل التسوية المباشرة والشبه فورية بين المؤسسات عبر الحدود، مما قد يلغي الكثير من هذه الاحتكاكات.

تبني العمارة التقنية الأساسية للمشروع على مفاهيم الأموال القابلة للبرمجة، حيث يمكن تنفيذ تعليمات الدفع والتسوية تلقائياً من خلال العقود الذكية. يمكن لهذا النهج تفعيل ما تسميه جماعة البنوك المركزية "التسوية الذرية" – معاملات إما تكتمل بالكامل أو تفشل بالكامل، مما يلغي مخاطر الطرف المقابل أثناء نافذة التسوية.

تطور العملات الرقمية للبنك المركزي

بينما ركز Project Agorá تحديداً على الدفعات الجملة بين المؤسسات وليس المعاملات التجزئة، فإن نتائجه تحمل آثاراً كبيرة على تطوير CBDC الأوسع. يوفر العرض الناجح لأوقات التسوية من الدرجة الثانية باستخدام أموال البنك المركزي الرمزية أساساً تقنياً قد يدعم كلاً من تطبيقات CBDC الجملة والتجزئة المحتملة في المستقبل.

يعالج تركيز المشروع على التشغيل البيني بين أنظمة البنوك المركزية المختلفة أيضاً واحداً من أعقد التحديات في البنية التحتية للدفع الدولي. تتطلب الدفعات عبر الحدود التقليدية عمليات تحويل عملات متعددة وأنظمة تسوية، مما يخلق فرصاً للتأخير والأخطاء والتكاليف المتزايدة. يمكن للنهج الرمزي المعروض في Project Agorá تفعيل مقايضات العملات والتسوية المباشرة دون خطوات وسيطة.

اكتسبت المؤسسات المالية المشاركة في المشروع خبرة عملية مع أنظمة الدفع الرمزية، مما يوفر رؤى قيمة حول المتطلبات التشغيلية وإدارة المخاطر وتحديات التكامل. ستثبت هذه المعرفة العملية أنها ضرورية حيث تنتقل البنوك المركزية من المراحل التجريبية نحو التطبيق المحتمل للأنظمة الإنتاجية.

آثار البنية التحتية للسوق

يحدث إكمال Project Agorá حيث تواجه شبكات الدفع التقليدية ضغطاً متزايداً لتحديث البنية التحتية وتقليل أوقات التسوية. تعتمد الأنظمة القائمة مثل SWIFT، على الرغم من انتشارها، لا تزال على بروتوكولات المراسلة التي تتطلب عمليات تسوية منفصلة، مما يخلق تأخيرات وتعقيدات تشغيلية.

يمكن للنهج الرمزي الذي أثبتته عملية التعاون بين BIS تفعيل قدرات التسوية 24/7، بخلاف الأنظمة التقليدية التي تعمل فقط خلال ساعات العمل في المناطق الزمنية المحددة. ستفيد هذه الوظيفة على مدار الساعة بشكل خاص الأسواق العالمية حيث يستمر النشاط التجاري والمالي طوال الوقت.

يمتلك البنوك التجارية المشاركة في المشروع الآن خبرة عملية في تطبيق سير العمل للدفع الرمزية، مما قد يسرع جداول التبني حيث تنتقل البنوك المركزية نحو النشرات الإنتاجية. يمكن للمعرفة المؤسسية المكتسبة من خلال هذا التعاون أن تثبت أنها حاسمة في تشكيل المشهد التنافسي للبنية التحتية للدفع من الجيل التالي.

ما يعنيه هذا

يمثل Project Agorá حدثاً فاصلاً في التطور من مفاهيم الدفع الرمزية التجريبية إلى التطبيق العملي من قبل المؤسسات المالية الكبرى. يوفر العرض الناجح لأوقات التسوية الجملة من الدرجة الثانية باستخدام أموال البنك المركزي دليلاً ملموساً على أن تقنية دفاتر الأستاذ الموزعة يمكنها توفير تحسينات ذات معنى على البنية التحتية للدفع القائمة.

يشير النطاق الواسع للمشاركة من قبل البنوك المركزية والمؤسسات التجارية إلى توافق متنام حول الرمزنة كمسار قابل للتطبيق لحداثة نظام الدفع. مع استمرار البنوك المركزية في تطوير أطر عمل CBDC، فإن الأسس التقنية والرؤى التشغيلية المكتسبة من خلال Project Agorá سيؤثر على قرارات التصميم واستراتيجيات التطبيق عبر عدة اختصاصات قضائية.

بالنسبة لنظام الأصول الرقمية الأوسع، يصادق نجاح المشروع على النهج التكنولوجي الأساسي بينما يوضح كيف يمكن للمؤسسات المالية التقليدية اعتماد الأنظمة القائمة على البلوكتشين لوظائف البنية التحتية الحرجة. يمكن للتقدم من النموذج الأولي إلى النشر الإنتاجي المحتمل أن يسرع بشكل كبير اعتماد المؤسسات لأنظمة مالية رمزية خارج المرحلة التجريبية.

كتبه الفريق التحريري — صحافة مستقلة مدعومة من Bitcoin News.